布鲁金斯学会报告测算美国AI基建8年投资10.3万亿美元
美国布鲁金斯学会发布哥伦比亚商学院教授Stijn Van Nieuwerburgh的研究,测算2025年至2032年美国AI基础设施累计投资约10.3万亿美元,年均相当于美国GDP的3.63%,高于铁路、高速公路和光纤建设的历史投资强度。报告指出,2026年Oracle、Microsoft、Amazon、Meta和Alphabet五家公司资本支出预计达8005亿美元,首次超过7071亿美元的经营现金流,缺口依赖借贷和外部融资。报告还提到,Meta Hyperion项目债务资产比接近90%,大型云厂商表外租赁和采购承诺约2.4万亿美元,而GPU等IT资产按6年经济寿命计算,若需求增速跟不上产能扩张,可能带来利用率与租赁价格下降的压力。
0吉瓦算力,需求能否以相近速度增长。 随着云厂商、模型公司和算力供应商同时扩张,一旦新增数据中心产能增长快于实际需求,设备利用率和GPU租赁价格都可能下降,实际收入也会低于最初的投资测算。对于那些大量依靠债务建设的数据中心而言,高杠杆之下也可能转化为更大的股权损失和偿债压力。 要消化如此庞大的新增算力,本身就需要AI产业收入保持极高增速。报告援引当前估算称,OpenAI和Anthropic合计年收入约1000亿美元(约合6713亿元人民币)。如果以这一收入规模作为参照,要在2032年达到3.725万亿美元,需要未来数年保持大约80%的年复合增长率。 以英伟达为例,它一边向云厂商和数据中心出售GPU,一边又通过残值担保等方式帮助客户获得融资,降低大规模采购芯片的资金门槛。云厂商则继续建设数据中心、向模型公司出售算力,数据中心投资者再依靠大型科技企业的长期租赁和采购承诺支撑债务。 一旦需求增长赶不上数据中心和GPU产能释放,芯片价格、算力租赁价格和设备利用率都可能下降,而已经签下的债务、租金和采购承诺仍需继续支付。AI行业信号频道: 前沿科技本内容来源于网络 原文链接,观点仅代表作者本人,
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