Apple's quarterly net profit exceeds $30 billion, AI strategy set as not participating in arms race

北京时间11月3日，苹果公布了第四财季财报。按照苹果对财年的划分，它实际统计的是2026年7-9月的业绩。

作为特努斯就任CEO以来的首份财报，成绩还是相当漂亮的，整体营收1144.8亿美元，同比增长12%；利润307.11亿美元，同比增长12%。同时，在存储涨价等不利因素影响下，苹果的毛利率仍然高达47.9%。虽然拿下了“史上最亮眼的财年”，苹果股价表现却差强人意，截至发稿盘前大跌3.8%以上。

（图源：百度财经）

不过，在雷科技（ID：leitech）看来，这份财报关于中国市场的部分也值得关注，该季度苹果在中国市场的营收还在增加，同时国行苹果智能也将全面落地。中国市场营收猛增，iPhone依然是最大功臣

苹果财报数据显示，7-9月大中华区营收达到了175亿美元，同比增长21%，是增速最高的统计区域。在财报电话会议上，特努斯对苹果在中国市场的表现很满意。他认为，中国市场的营收增长，主要得益于iPhone销售的推动，其次是Mac。

第三方统计机构的数据印证了这点，根据IDC的报告，今年Q3，中国智能手机整体出货5806万台，同比下滑15.2%；iPhone出货量超过了1033万台，同比下滑4.3%。不过，苹果手机的销量虽然比去年同期少了，但下滑幅度比市场大盘小很多，市场份额反而从15.8%增加到了17.8%。

另外值得注意的是，今年9月发售的iPhone新机只有iPhone 18 Pro和iPhone 18 Pro Max两款，标准版的缺失一定程度上影响了苹果秋季的手机出货量表现。不过，由于高端机型占比的增加，iPhone销售仍然驱动了苹果营收的增长。

（图源：雷科技）

PC方面，今年，苹果陆续发布了多款Mac新品，具体包括新Mac mini、新Mac Studio、MacBook Neo、MacBook Air（M5版）等，形成比较完整的产品矩阵，覆盖了多个价位段。其中，MacBook Neo本身是新出现的产品类型，定位入门市场。今年存储涨价导致PC价格走高后，廉价定位的MacBook Neo的性价比反而得以凸显，取得了不错的销量。

年初以来兴起的「龙虾」为代表的Agent工具热，很大程度上推动了Mac的销售。尽管在AI PC领域，苹果没有太多动作，但Mac本身的统一内存架构、低功耗、高稳定性等优势，让Mac天然更适合作为Claw工具载体。这样一来，没有赶上AI大潮的苹果，以另一种形式从中获益。

只是，在AI领域的长期落后，最终难免会对苹果硬件设备的销售产生影响。毕竟，2026年，AI手机、AI PC乃至Agent手机、Agent PC正在逐渐成为趋势。在中国市场，国行版的苹果智能长期未能落地，导致iPhone、Mac在竞争中始终存在着薄弱项。

过去两年，国行iPhone一直是全球版苹果智能的空白地带。受限于合规要求，海外版苹果智能不能用在国行设备上。对苹果而言，最简单且有效的解决方案，就是找国产AI巨头合作。

关于苹果和阿里要在AI领域合作的相关传言一直都有，今年8月，苹果中国官网的Mac使用手册里出现过一篇《在Mac上配合Apple智能使用千问》，写明国行苹果智能可以联动千问。只是，当时文档上线不到一天就被撤下，苹果官方也没有正式回应。

到了10月31日，一切终于尘埃落定。苹果宣布iOS 27.3首个开发者测试版在11月4日发布，在中国大陆启用部分苹果智能功能，正式版12月将推送。同一天阿里巴巴官宣，与苹果达成合作，千问接入苹果智能。

根据相关介绍，国行苹果智能具体的AI功能分布到各个场景中，用户能在Siri、写作工具、视觉智能这三个入口调用千问的文本与图像理解、内容生成能力。首批启用的其他核心AI功能还包括实时翻译、照片App里的消除工具等。

（图源：苹果）

阿里巴巴发布的公告信息显示，国行苹果智能面向国行版iPhone以及「设备定位和Apple账户国家/地区都设在中国大陆的用户」。也就是说，除了国行iPhone，海外版iPhone也有机会用上国行AI，只是需要登录国区ID并且设备在大陆地区使用。

另外，对于大家关心的隐私安全问题，苹果和阿里也做了进一步的解释。具体来说，苹果用户可以自主选择是否绑定自己的千问账户。同时，所有数据向外传输前都得获得用户许可。更关键的是，用户对千问发出的指令以及双方的对话、AI生成的内容，都不会被阿里存储以及用于后续模型训练。

这样看下来，苹果和阿里在AI上的合作模式，与苹果和谷歌比较相似。简单来说，苹果设备不会直接接入这些AI巨头的云端模型，苹果会直接购买它们的模型技术，然后基于此在自己的服务器上搭建云端服务，这样一来既能获得先进的AI能力，又能保障隐私数据安全。

对阿里千问来说，这次合作是一场技术和商业层面上的胜利，自家的大模型在独立App与API调用之外，进入全球头号品牌的手机终端系统级入口。而对苹果而言，通过选择具备本土化算力、生态资源、合规经验的阿里作为合作伙伴，能在极短的时间内补齐国行设备的AI短板，同时确保了产品的整体体验以及市场竞争力。苹果AI不参与军备竞赛，它只想赚钱

自从苹果宣布进入AI领域开始，就一直有苹果自家大模型研发的消息。但苹果自研大模型能力始终不行，和AI巨头们的模型差距明显。因此，苹果才会陆续和OpenAI、谷歌、阿里达成合作。以苹果一贯的作风，这种情况下应该投入大量资金奋起直追、把主动权掌握在自己手里，此前在芯片、基带、系统等问题上，苹果都是这个态度。

首先，苹果没有搞算力军备竞赛，仍然选择维持轻资产高利润模式。

当下的AI竞赛里，AI巨头和互联网大厂在AI基建上花费了海量的资金，每年在GPU上的支出动辄几百亿美元。苹果则没有这个打算，自研AI更侧重端侧，A系列和M系列芯片的神经网络引擎算力每次迭代都在增加，文本总结、照片消除、实时翻译这类高频且不太吃算力的任务，基本都在本地离线完成。

当然，需要大算力的生成式任务，苹果也会通过云端模型来解决。只是，正如前面所说，苹果直接采购AI巨头的技术方案，自己的投入基本就是维持服务器运转。目前，苹果仍然手握超过千亿美元的现金流，在AI方面的投入和谷歌、亚马逊、Meta、微软等企业相去甚远。

财报会议上，特努斯表达出的AI变现模式非常简单粗暴，那就是iPhone等设备上的AI功能，免费开放给用户的是基础版，想要更多的额度、更强的功能，得加钱。从苹果目前透露的信息来看，苹果AI付费项目会集成到已有的订阅模式里，可能会和iCloud+融合。

一直以来，包括iCloud、Apple Music、App Store抽成在内的服务，都是苹果的高利润摇钱树。Q4财报显示，过去的一个季度里，苹果服务营收额达到了315.7亿美元，同比增长9.8%，增速比前几年已经放缓。如果能把AI付费这条路跑通，苹果的服务营收还能进一步扩大，同时也能覆盖一部分苹果在AI上投入的成本。

（图源：苹果）

另外，苹果的AI功能肯定不会局限于iPhone，将会全面覆盖几乎所有硬件设备。

在出任CEO之前，特努斯长期在硬件部门任职，并且主导了多款产品的开发。相较于库克，特努斯掌舵后展现出了更激进的硬件路线。今年，苹果「复活」了多条沉寂多年的产品线，包括HomePod、Apple TV、iPad mini等，同时还带来了HomeView、触屏MacBook这类全新产品。

苹果更新了多款产品，很大程度上是为了让它们具备接入苹果智能的硬件基础。苹果支持AI功能的最早机型是2023年发布的iPhone 15 Pro，仍然有相当量级的存量旧iPhone无法接入苹果智能。苹果拓展硬件矩阵，将更多手机之外的设备接入到苹果智能尤其是Siri AI中，除了夯实生态优势、提升体验的考虑外，估计也有给AI变现打基础的想法。

综合来看，特努斯交出的这份财报，足以证明苹果在库克卸任后依然有着恐怖的赚钱能力。在雷科技（ID：leitech）看来，苹果在AI时代的策略已经非常清晰：它既不想卷入动辄百亿美元的云端算力军备竞赛，也不打算死磕自研大模型，而是通过在国内联手阿里千问，在海外联合OpenAI和谷歌的轻资产模式来补齐AI体验。

坦率说，这种做法，非常符合苹果一贯的利润最大化策略。不管是推出HomeView等新形态硬件，还是试图将AI高级功能融入iCloud订阅的变现模式，都说明苹果正试图用庞大的硬件生态来造一棵AI摇钱树。

在AI带来的这波存储涨价潮中，苹果还能维持近48%的夸张毛利率，足以说明其品牌和产品的统治力。但是，在AI大潮冲击千行百业的今天，苹果仍然不愿意对AI下重注，整体仍然是保守策略，这么做固然能保住眼下的漂亮财务业绩，但也意味着放弃了未来引领AI手机行业的可能性。

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